中科软2024年上半年财报解读：营收利润与估值情况

中证智能财讯发布消息，中科软，股票代码603927，于8月27日公布了其2024年上半年的业绩报告。2024年上半年度，公司完成营业收入28.19亿元，较去年同期提升7.17%；实现归属于母公司股东的净利润1.89亿元，较去年同期下降9.75%；扣除非经常性损益后的净利润为1.87亿元，较去年同期减少8.23%；经营活动现金流入净额为-8.87亿元，而去年同期该数据为-11.2亿元；在此期间，中科软的每股收益为0.2274元，其加权平均净资产收益率达到5.72%。

根据8月26日最后交易数据，中科软当前动态市盈率是20.12倍，相对净资产倍数是4.08倍，动态市销率约为1.91倍。

公司最近几年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）的历史相对位置图示如下：

依据半年报告，公司第二季度总营业收入达到15.32亿元，较去年同期提升13.05%，较上个季度增长18.96%；归属于母公司股东的净利润为1.63亿元，与去年同期相比下降12.49%，但与上个季度相比增加530.30%；非经常性损益调整后的净利润为1.63亿元，相比去年同期减少13.19%，相比上个季度增加570.97%。

根据相关记录，该机构的中心工作在于应用软件的设计与构建，其经营基础涉及自行研制的通用行业软件、网络安全产品、大型网络应用平台、中间件以及实用工具，旨在为顾客设计出全面的行业应用方案。

2024年上半年，公司毛利比例是29.23%，比去年降低了4.23个百分点；净利润比例是6.70%，与去年相比减少了1.26个百分点。单季度数据显示，2024年第二季度公司毛利率是27.79%，比去年同期的数据低了7.18个百分点，与上一季度的数值相比也减少了3.16个百分点；净利率为10.65%，和去年同期相比有所降低，降幅为3.11个百分点，但相较于上一季度则增加了8.64个百分点。

统计资料表明，今年前六个月企业按加权平均计算的净资产回报为5.72%，比去年同期的数值降低了1.58个百分点，企业今年上半年投入资本所获收益率为5.46%，与去年上半年的水平相比减少了1.15个百分点。

2024年上半年，公司经营活动的现金流入净额为-8.87亿元，与去年相比，这个数额多了2.33亿元；公司筹资活动的现金流入净额为-3.39亿元，和去年同期相比，这个数额少了1.75亿元；公司投资活动的现金流入净额为-597.47万元，而去年同期的这个数额是-1352.97万元。

经过再次核算得知，今年前六个月企业无息营运资金为负九点零九亿元，而去年同期的数值是负十一点六亿元。

2024年上半年，公司实现营收现金比率89.57%，净现值比率-469.35%。

经营效率角度，2024年前六个月，企业全部资产使用频度为0.41回转，对比往昔同期的0.39回转，进步明显（2023年上半年度行业整体为0.17回转，公司位列同领域第10位中的103家企业）；固定资本运用频数为20.21次，较去岁同期的18.90次有所提升（2023年上半年度行业整体为5.13次，公司排名同行业第15位中的103家企业）；企业赊销款项回笼频次与库存物资处理频次分别为2.56次、2.61次。

2024年上半年，公司期间开支总额达6.42亿元，同比减少1683.13万元；期间开支占比为22.79%，同比降低2.27个百分点。具体来看，销售开支同比削减4.91%，管理开支同比增加22.66%，研发开支同比下滑5.64%，财务开支由去年同期的-2317.74万元转为-1332.88万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入减少。

在资产方面出现显著变动，到2024年上半年终止，企业持有现金较去年底降低了40.52%，在企业全部财产中的比例降低了14.59个百分点；已签合同产生的资产较去年底增长了34.93%，在企业全部财产中的比例提高了7.72个百分点；库存物品较去年底增长了33.07%，在企业全部财产中的比例提升了4.26个百分点；预付账款较去年底增长了13.47%，在企业全部财产中的比例增加了2.31个百分点。

公司负债情况发生显著变动，2024年上半年终止时，企业合同义务同比降低18.40%，在企业全部资源中所占比例下滑2.13个百分点；企业开出的票据较去年底削减58.90%，在企业全部资源中所占比例降低1.15个百分点；企业应支付给供应商的款项较去年底降低5.30%，在企业全部资源中所占比例上升0.88个百分点；企业须缴纳的税款较去年底减少75.25%，在企业全部资源中所占比例下降0.74个百分点。

根据库存情况分析，到2024年上半年的最后时刻，企业库存的账面价值达到了8.74亿元，这个数额占到了净资产总额的27.93%。与上一年的年底相比，库存价值增长了2.17亿元。在这些库存中，由于价值下降而计提的减值准备为1185.18万元，计提的比例是1.34%。

公司2024年上半年末的资产负债比是52.01%，比去年年底减少了2.49个百分点；有息的资产负债比是0.23%，比去年年底降低了0.09个百分点。

2024年上半年，公司的流动比率达到了1.83，速动比率则来到了1.58。

半年报表明，2024年上半年末公司前十大流通股东名单里，新加入的股东包括中证500交易型开放式指数证券投资基金和孙静，他们替换了一季度末的中科软科技股份有限公司-2023年员工持股计划以及香港中央结算有限公司的位置。具体到股份占比情况，全国社保基金一一一组合、杨海鸥的持股比例有所增加，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪的持股比例则出现了减少。

筹码分布情况显示，到2024年上半年的最后时刻，公司的股东总人数达到了4.89万个，与第一季度末相比增加了4294个，增长了9.63个百分点；每个账户平均持有的股票价值从第一季度末的35.83万元减少到了30.76万元，降低了14.15个百分点。

指标注解：

市盈率

总市值除以净利润得出一个数值，若公司出现亏损，该数值为负数，这种情况下依据该数值进行估值缺乏作用，通常采用资产价格与净资产比值，或是销售额与市值的关系作为评估依据。

市净率

总市值除以净资产得出市净比率，这种估值方式常用于那些利润容易变动但资产净值变化不大的企业。

市销率

总市值除以营业收入。市销率估值方法一般适用于亏损状况或者利润很低的扩张型公司。

文中市盈率与市销率以滚动十二个月数据为准，数据源自最新一期财务报告，含临时预报在内。市净率则依据最近一期财务报告数据确定。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。